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Was ist eine Anleihe und wie funktioniert sie? Anhand von Beispielen erklärt.

Was ist eine Anleihe im Investitionsbereich?

Eine Anleihe ist ein Darlehen, das Sie einer Regierung, einem Unternehmen oder einer anderen Einrichtung gewähren. Im Gegenzug erhalten Sie Zinsen und erwarten die vollständige Rückzahlung des Kapitals, wenn die Anleihe fällig wird (endet).

Eine Anleihe ist in der Regel risikoarm, da Ihnen die Rückzahlung zugesagt wird. Damit unterscheidet sie sich von einer Aktie, bei der keine Rendite versprochen wird.

Sie können eine Anleihe jederzeit vor ihrer Fälligkeit auf dem Markt verkaufen, aber in diesem Fall ist kein Preis garantiert.

Wie funktioniert eine Anleihe?

Wir erklären es anhand eines Beispiels.

Lassen Sie uns an einem Beispiel zeigen, wie eine Anleihe funktioniert. Bitte bedenken Sie, dass die Mathematik nicht so rund und schön ist, aber wir wollen es zur Veranschaulichung einfach halten.

Heute kaufen Sie eine brandneue Anleihe, die von der deutschen Regierung ausgegeben wurde:

  • Anleihekurs zu Beginn = 100 €.
  • Zinssatz der Anleihe = 1 % fest jährlich
  • Laufzeit der Anleihe = 10 Jahre
  • Kurs der Anleihe bei Fälligkeit = 100

Sie investieren 100 €, und wenn Sie die Anleihe 10 Jahre lang halten, erhalten Sie 10 Jahre lang jährlich 1 % Zinsen (also 1 €). Am Ende der 10 Jahre zahlt Deutschland Ihnen 100 € zurück.

Aber während dieser 10 Jahre wird sich der Anleihekurs nach oben und unten bewegen. Wenn die Marktzinsen fallen, steigt der Kurs der Anleihe. Steigen die Zinsen, fällt der Anleihekurs. Und warum?

Stellen Sie sich vor, am Tag nach dem Kauf dieser Anleihe steigt die Inflation deutlich an. Um so viel, dass die Anleger nun beschließen, dass deutsche Anleihen einen jährlichen Zinssatz von 2 % anstelle von 1 % zahlen sollten.

Sie wollen sofort am Tag nach Ihrem Kauf verkaufen. Da Deutschland die Anleihe erst im Jahr 10 zurückzahlen wird, suchen Sie auf dem Markt nach einem Käufer.

Der Zinssatz Ihrer Anleihe ist jedoch auf 1 % festgelegt, d. h. kein Käufer wird Ihnen 100 € zahlen. Da der neue Käufer 2 % verlangt, liegt der Kurs der Anleihe bei 90 €. Ein Verlust von 10 %! Und warum?

Deutschland wird auch in 10 Jahren noch 100 € an den Besitzer der Anleihe zurückzahlen. Wenn der neue Käufer also heute 90 € zahlt und in 10 Jahren 100 € erhält, ist das ein Kursanstieg von 1 € oder etwa 1 % pro Jahr.

Vergessen Sie nicht, dass die Anleihe auch weiterhin den festen Zins von 1 % zahlt. Wenn die neue Käuferin also ihren Wertzuwachs von 1 % plus die festen Zinsen von 1 % addiert, kommt sie auf die magische Zahl von 2 % pro Jahr. Langfristige Investitionen sind eine bewährte und kluge Strategie.

Anleihen im Jahr 2022 - die Risiken kennen!

Zurück in die reale Welt! Der deutsche 10-Jahres-Zinssatz ist in diesem Jahr von -0,18 % auf 0,90 % gestiegen, so dass der Kurs der deutschen Anleihen um etwa 10 % gefallen ist. Es war ein hartes Jahr für die Anleihekurse.

Um es klar zu sagen: Die Rückzahlung bei Fälligkeit ist nie eine 100%ige Garantie, da der Anleiheemittent in Konkurs gehen und nicht zahlen kann. Im Falle Deutschlands ist das Risiko, dass dies geschieht, äußerst gering. Allerdings könnte das Risiko eines Konkurses bei einem Unternehmen mit schwachen Finanzen viel höher sein.

Das bedeutet, dass es wichtig ist, das Kreditrisiko (Konkursrisiko) des Emittenten zu kennen. Manchmal weisen Anleihen noch andere Besonderheiten auf, wie z. B. anpassbare Zinssätze, eine Option für den Emittenten, die Anleihe vor der Fälligkeit zurückzukaufen, und ein Währungsrisiko, um nur einige zu nennen.

Vergewissern Sie sich, dass Sie all diese Risiken verstehen, bevor Sie in Anleihen oder andere Instrumente investieren.

Was sind grüne Anleihen (Green Bonds)?

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